跟踪伊利[0718]
今天想搞明白伊利的股权激励的权证的授权日的问题，在网上找了点资料。
首先看华泰证券5月25日的报告（链接）
由于按照新的会计准则，“管理层所获期权要按授权当天的公允价值计入管理费用，该项费用不论行权与否都要摊销，”从而影响公司的盈利水平。……早先我们初步估计过，行权价为13.33元/股，当时股价27元，公允价值就是15元/份，5000万份就是7.5亿元，每年摊销9375万元，如果按照 34元的股价计算需要摊销的就更多了，对公司盈利增长起到了明显的制约作用。但股权激励的摊销并不影响公司的现金流，也不改变公司的发展趋势。
那么授权日价格越低，相应的管理费用也就越低，公司的报表也会比较好看。虽然股权激励对伊利的财务没有实质的影响，增加现金流对于如今激烈的环境更是一个利好，不过EPS还是要漂亮一点的，毕竟二级市场的价格也决定了行权后卖出股份所获收益，别到时因为EPS被较真的人抓住小辫子，股价上不去管理层也是不爽的。
再看，股权激烈计划的报告(链接)：
权证授权日不得为下列期间：
（1）定期报告公布前30日；
（2）重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日；
（3）其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日。
请注意第一条。伊利的中报是8月29日，那么7月29日到8月29日之间是不会公布的，而今天是7月18日了，距离29日还有7个交易日，之间只否会公布授权日的谜底就讲揭晓。年报公布后伊利曾有一波强拉升，现在又差不多回到了28元左右，二级市场的这种低迷表现是不是在有意无意的配合这样的一种假想呢？
对于伊利，长线我依然看好，短线上是否有交易性投机机会，那还得到时看了。
最后提醒一句，这纯属刀马的YY，不构成操作建议。如果伊利不打算在年报前定授权日，如果最近的低迷只是受大盘的影响，那么上面的假设就不成立了。
UPDATE: 结果什么都没发生，纯属YY
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