刀马

某天晚上睡不着，想着关于投资的一些事情，想了差不多的时候，写成了下面这段文字。写完后发现也没总结出什么，就当让思维狂奔一回。立此存照。

术语和规则多看看就能懂
技术指标花点时间也是能够理解的
报表经过训练也是能够看明白其中的奥秘的
你赚过钱，也亏过钱
现在，是时候静下心来仔细思索一下本质的问题了。
你对投资有了新的理解了吗？
把各个方面的因素揉和在一起了吗？
是那么多你已知的因素决定了你的投资收益，抑或是你忽略的一条，带来了沉重的损失呢？
你买入的理由是什么？卖出的理由是什么？
你是否做好了承担亏损的准备？
你是否在牺牲你的机会成本？
人们始终没有停滞探索关于投资的秘诀，而人们关于投资的描述又总是模棱两可，含含糊糊，好似雾里看花，看到了美丽，却是把握不住。
难怪乎关于投资的秘诀常常看上去很玄，很像人生的哲理，让人琢磨不透，又着迷于其中。所以说，投资，更接近艺术。
每当人们赚钱的时候，人就会很兴奋，以为找到了赚钱的方法。可是是否所有人都真正了解，最后导致你赚钱的原因，和你自己以为的原因是一致的吗？你是否真正了解背后的原因吗？想到这些，我觉得有时很是无聊。我觉得自己可怜的像井底之蛙，别人的施舍，偶然的成功，被当作了自己努力的结果，下次还会有那么好的机会吗？
股市是复杂和简单的经典结合。Jesse Livermore的经典名言是：“所谓凡事都有两面，而股市只有一面，不是多头或空头的，而是正确的一面。”这就是简单。同时，做出买入或卖出的理由可以是千差万别，同样的一笔买单，大妈可能简单到和邻居聊天谈起时觉得不错就买入，机构可能复杂到走访上市公司，公司业绩分析，行业分析，宏观经济面分析，技术层面分析，几十上百页的研究报告，最后得出买入的决定，这就是复杂。显然你必须很清楚应该选择你自己的方法，并且努力提高正确的概率。假设这样一种情况，取一个时间段，如果老大妈因为她的判断赢了钱，而机构的研究亏了钱，那么我们是否要为机构找理由开托错误呢？是的，理由总是有的，但是亏损本身是不能婉转的，所以偶然的因素永远是阻断弱小的人类和万能的上帝（如果上帝存在的话）之间的不可跨越的鸿沟。我们虽然是在彼此游戏，可是我们的对家其实是上帝，上帝是最大的庄家，他看着人类在市场上的种种可笑的行为，看着人类在市场上发了财还以为自己有多么的聪明，上帝笑了。其实，you are fooled.

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由于持有伊利的股票，所以对乳制品特别关注，有点条件反射了。今天去罗森，看到了久违的帕玛拉特牛奶，有两个品种，其中一个是白领巧克力味的，属于常温巴式杀菌奶，封装的方法不同于常见的利乐枕，也叫什么什么枕，忘记了。我买了前一种，口感还不错，但也不是非常特别。

印象中帕玛拉特的牛奶在高中的时候见同学喝过，走的是高端路线，当时帕玛拉特是意大利足球的帕尔玛俱乐部的赞助商，再后来帕玛拉特遇到财务丑闻，在国内也见不到他家的牛奶。

今日又见帕玛拉特，有一种久违的感觉，Google一把，大体的信息是这样的：

目前的新帕玛拉特，是在去年12月，经意大利政府批准，意大利帕玛拉特集团授权，蓓蕾(天津)乳业有限公司成为中国唯一指定的帕玛拉特品牌的生产制造商。虽然名字还是叫帕玛拉特，但是本质上是一家全新的公司。2005年9月，香港和宝国际控股有限公司出手拯救了当时陷于停产状态的天津帕玛拉特，以5500万元人民币的代价收购了该公司70%的股权，并将其更名为蓓蕾（天津）乳业有限公司，天津农垦集团则作为帕玛拉特的中方合资人继续与和宝合作，持有蓓蕾乳业30%的股权。

看来新帕玛拉特是借别人的品牌，卖自己的产品了。那么新帕玛拉特今后会发展到什么程度呢？现在还很难讲。作为合资方的天津农垦集团，旗下的海河乳业占有天津一半的市场，这样的关系可能抑制其在天津的发展。产能上目前只有天津一家生产基地，而产能的扩张是需要时间和资本的，短期内难以撼动伊利和蒙牛在市场领跑的地位。

不过有一点还是很奇怪，成立不足3个月的帕玛拉特，已经在上海的罗森上柜了，可是伊利发展到现在，上海市场还难见其踪影，目前只在联华超市看见少量酸奶，不知道哪个环节出问题了。

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大跌是难得的市场教育机会 ，下面是我的一些感受，立此存照
1：利用春节积攒市场的普遍乐观情绪，借机抛压，是一种典型的走法，以后要多加留意。如果美国有所谓的一月效应，那么这也算是中国特色。

2： 机会是跌出来的，恐慌性抛盘是买入优质筹码的好时机。

3：面对如此的暴跌，情绪的变化是很大的，但是无论如何不要冲动。对于手中的筹码了解有多深，决定了能够拿多久。

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大盘的急速下跌，我的580009也没有逃脱，甚至比大盘跌的更多，1.30 1.31 2.2三天分别跌去3.02%，8.81%， 8.39%。与急跌形成对照的是，成交量的萎缩。从中读到什么信息呢？我的感觉是，惜售。大家都摈的很牢，信心足，在急跌时不慌张，在跌到底位时略微放量，平静背后是蓄势待发。大家宁肯牺牲短期的账面浮赢，也不愿放弃手中的筹码。从网上论坛等公开渠道得到的信息，也是不断的反馈出一种长期持有的信号，这与其他炒做题材的股票又形成了对照。信心从哪里来？信心来自冷静的分析和对未来的预期，对我而言再加一条，离不开朋友的鼓励。

面对变化的市场，大多数人很难做到卖在顶部，抄到底部。虽然我有幸在这次大回调中在20.5的时候清了一半，可是在18.5和18.0毫不犹豫的回补至满仓。对于价值投资者，要的不仅是关注每天的股价变化，而是每天关注公司的业绩，行业的环境，以及周围人的看法。我每天用google news和万得的windin看一下伊利的最新消息，简单而有效。现在有点体会到为什么坚定的价值投资者会把股东账号密码锁起来，不看盘。价格犹如魔鬼般不断的诱惑着人的交易冲动，买入点往往成为了卖出点的错误标杆，想像一下溺水时忽而浮出水面吸两口气，又沉入水面下憋着的那股难受劲，时刻关注股价就是这种感觉。大多数人是很难抵挡住这番折腾的，最好的办法就是不要面对它，远离它。

当喝了第一瓶伊利的酸奶之后，我就决定从几十年的光明消费者彻底导向伊利的阵营，这也许就是生活、投资的一脉相承。

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闭门自习投资颇有时日，自认为时机成熟，可以出山行走江湖，却怎料被市场教训了一番，这感觉犹如电影“东邪西毒东成西就”里的王重阳出关后被靴子砸到，怎么死的都不好意思说。好在狼狈不堪时幸遇师傅搭救，才留的一丝镇静和信心。师傅说，江湖险恶，如你等初出茅庐之辈，怎敢有如此大的胆量和市场博弈呢？胜要胜的在理，输要输的明白，否则赚了小钱却是亏了大钱。江湖中人的招式自有章法，你死守自己的想法甚至没有想法，怎么能和江湖中人见招拆招呢？这世界，永远是少部分人赚大钱，大部分人赚小钱甚至赔钱。六经注我固然没错，道术结合更是缺一不可。要学的东西还多着呢。

拜谢师傅指点迷津，小生来日再战

投资 投资

上投摩根发布新基金，募集50亿，预期14天的募集时间，在短短的51个小时后就宣告结束。虽然之前可能已经下了不少订单，可如此快的销售速度，有些出乎意料，这一切都要归功于上半年牛气的股市和上投前两个基金的出色表现，以及“摩根”二字散发出的诱人味道。

上投的新船即将启航了，乘客们，都拿到船票了吗？

投资 基金

今天，金融期货交易所在上海成立。这是否意味着，令人激动的金融衍生品就此拉开帷幕了？《F.I.A.S.C.O》中描述的故事就将发生在我们身边吗？拭目以待。

投资 金融

“理想上，所有投资决定都应该以机会成本为考量依据。任何有理性的人，都应该在机会成本的基础上做出决定……商学院教的以资金成本作为投资决策依据真是鬼扯，真正的决定在于，机会成本是多少……在你的投资生涯中，你需要做的是提升自己的机会成本……这才是妥善经营投资生涯的本质所在。”

这段话想了一个晚上，越想越觉得有道理。

投资 巴菲特, 机会成本